（原标题：绩后大涨跨越50%九游会(中国区)集团官方网站，详解期骗光电（AAOI.US）投资逻辑）
绩后市值大涨超50%，成交额放大2.7倍，期骗光电（AAOI.US）赢得投资者抢筹的背后，潜藏了奈何的投资逻辑？
智通财经APP了解到，期骗光电于11月7日发布了2024年Q3功绩，达成营收0.65亿好意思元，同比增长3.17%，环比大幅增长51.2%，超商场预期。这次功绩主要为数据中心业务光模块400G家具赢得新订单以及有线电视开拓的翻倍增长驱动，并大幅改善了盈利才略，时候非GAAP净耗损0.08亿好意思元，环比耗损大幅缩窄27%。
值得清静的是，该公司也给出Q4功绩换取，瞻望营收将在0.94亿好意思元至1.04亿好意思元之间（同等到环比均高双位数增长），同期非GAAP有望扭亏为盈。受强伟功绩及盈利预期刺激，该公司市值于功绩发布次日大涨55%，成交额从1.3亿好意思元进步至4.8亿好意思元，之后两个交往日缩量微涨，资金抢筹和惜售昭彰。
期骗光电的右侧投资机遭遇了吗？
行业高成长
智通财经APP了解到，2023年AI迎来了爆发，而大模子的期骗催生了高大的算力需求，各地区为了在AI发展上赢得开拔点上风，纷纷鼎力培植数据中心，已餍足算力需求。而数据中心的成本培植也带来了光模块行业的高景气，800G光模块L PO线性直驱时间低功耗上风深度契合AI诉求，AI正催化行业新一轮升级周期。
现在光模块400G是高速以太网客户端接口的最新标准，跟着400G光模块的大范畴部署行将到来，数据中心互连800G也将成为全新需求。此外，算力需求使得光模块时间迭代周期大幅裁减，国内方面，比如光迅科技800G光模块已批量出货，中际旭创1.6T光模块已具备小批量托付才略，现在正在预研3.2T光模块，外洋方面，比如英伟达1.6T光模块瞻望将会在2024Q4运行出货。
AI发展势不行挡，群众齐在加大对数据中心的培植，北好意思处于开拔点上风，但数据中心依然处于大范畴培植期，光模块出口也成为了香喷喷。凭证数据自满，2024年前三季度我国光模块出口总数同比增长73.6%。
北好意思商场以好意思国为主，我国对好意思国光模块出口保握高增长趋势，本年9月出口总数为 15.5 亿元，同比增长 73.3%，前三季度为 133.1 亿元，保握双位数的增速。凭证LightCounting的测算，400G/800G以太网光模块销售握续超预期，光模块销售额有望在2024年增长近60%，并瞻望2025年也将保握增长水平。
行业需求的高增，为参与者带来邃密的发展环境，光模块参与者在2024年浩荡赢得可以的功绩，比如A股的中际旭创，前三季度营收增长达146.26%，鼓舞净利润增长190%，新易盛营收增长145.8%，鼓舞净利润增长283.2%。期骗光电为好意思股上市公司，业务阴事多元，功绩没其同业亮眼，不外在行业带动下，其光模块家具也束缚赢得新订单，在功绩预期下，资金投出了信任票。
基本面改善
期骗光电缔造于1997年，通过收购束缚推广业务及外洋商场，比如2006年收购了宁波环球广电科技，次年又收购了台湾一家光学开拓公司。死一火现在，该公司中枢有三伟业务，分辩是数据中心业务（包括激光及光模块家具），有线电视开拓（CATV）以及电信业务，阴事三大商场，即好意思国、台湾和中国内地。
在往日几年，该公司功绩扭捏，收入在区间窄幅波动，现款流也不太清静，该公司曾于2022年9月磋商卖掉宁波环球广电科技，聚焦中枢业务，但在一年之后由于“买方违抗或不顺从某些义务”阻隔了这笔交往。内容上，2023年AI爆发，环球广电科技成为了该公司的优质钞票，基本面也在逐步改善。
2024年，从单季度看，Q1-Q3功绩收入环比呈现上升态势，并从Q2运行同比逐季度好转，凭证Q4换取，瞻望收入（取中间值）将达到1亿好意思元，同比增长66.7%，有望创下单季度新高。
2024年Q3，该公司数据中心业务收入0.41亿好意思元，同比仍相对较弱，环比增长19%，主如若光模块400G家具有了新的订单，有线电视开拓业务收入0.21亿好意思元，同比增长67%，环比大幅增长2.7倍，两项业务悉数收入0.62亿好意思元，占比总收入95.4%，在往期收入比重中均跨越90%。
数据中心业务是功绩的中枢变数，光模块家具需求爆发将开释功绩增长。期骗光电光模块家具阴事100G-800G家具，主力家具为面前主流的400G。该公司也在积极加大研发，800G家具有望达成供货，而1.6T家具也在路上，在2024年Q3，该公司在财报中称，商场对公司1.6T家具有昭彰有趣，其或加大研发开销，加快家具迭代。
此外，该公司与数据中心需求巨头有着始终的互助相干，比如微软，在2023年，与微软签署了两项合同，包括为其数据中心制造下一代光模块家具(包括400G及以上)，瞻望达成收入将跨越3亿好意思元。始终的互助伙伴也为该公司家具需求带来保险，尤其是行业爆发周期，粗略快速的切入商场并赢得更大商场份额。
期骗光电的收入长入在中国内地、台湾及好意思国，内地和台湾比重较大，以2023年看，悉数占比达到86%，其中台湾66%，而好意思国商场占比约14%。不外好意思国区功绩弹性较大，跟着和微软互助逐步落实，重复中国光模块家具对好意思国出口额保握高增长，在这行业配景下，位于好意思国的收入占比也将得到权臣进步。
迎来右侧机遇
期骗光电赶上了行业的风口，一是行业的需求风口，二是行业投资的风口。AI大模子期骗将带动算力有关行业改日十年的黄金周期，而光模块是培植算力中心的中枢部件，当然成为成本角逐的主战场。二级商场如故提前反馈，2023年以来，由于AI驱动，光模块上市公司均赢得了成本意思意思，市值赢得超高的溢价水平。
比如A股的中际旭创、新易盛及华工科技，于2023年于今市值分辩录得高潮7.2倍、7.5倍及1.5倍，而好意思股的期骗光电时候涨幅高达14.1倍。出了光模块方针外，算力有关的板块，如芯片畛域，好意思股英伟达时候涨幅也高达9倍。期骗光电涨幅较大，主要为估值较低，以现价看，比较于高点仍有2.7倍的空间。
外洋投行大宗看好期骗光电发展远景，其中雷蒙德詹姆斯督察对该公司由优于大市革新至优于大市评级，并上调了指标价，Rosenblatt也对该公司的买入评级。国内投行对光模块行业及中际旭创、华工科技及新易盛A股方针齐很看好。
华创证券研报以为，国内400G需求清爽，各家光模块公司积极扩产，而外洋需求矫捷，在北好意思商场，由AI考验需求拉动的1.6T等新家具有望运行批量出货，800G家具受益AI推理需求放量及以太网生态熟悉握续保握高增长。该行以为有关新家具落地商用预期得到提速，光模块板块高景气度有望不竭至2025年。
综上而言，AI生意化落地在算力程序的增漫空间方面较为昭彰，群众各地争先搭建数据中心，光模块需求具有高笃定性。行业的高速成长也撬动了有关方针投资价值的挖掘，不管是A股、港股照旧好意思股方针均赢得成本意思意思，翻了10多倍的期骗光电绩后仍大涨充分诠释注解了投资者对行业及该公司的发展信心。
而大涨之后，基于改日行业高速成长及功绩远景，期骗光电现在的估值水平仍偏低，有望迎来右侧投资机遇。
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