J9九游会中国3）布局改动眼科疗法和阿尔兹海默鸿沟-九游会(中国区)集团官方网站

（以下内容从西南证券《眼科改动药执牛耳，管线拓展奠定遥远成长基础》研报附件原文摘要）康弘药业(002773)投资重心推选逻辑：1）康柏西普安妥症东说念主群精深，潜在商场空间宏大。康柏西普2023年罢了收入19.4亿元（+41.7%），咱们忖度康柏西普安妥症患者群体罕见2000万东说念主，潜在商场空间宏大。2）舒肝解郁胶囊收入捏续增长。现在我国患抑郁症东说念主数9500万。独家品种舒肝解郁胶囊于2022年得到国度药监局批准成为中药二级保护品种。3）布局改动眼科疗法和阿尔兹海默鸿沟，捏续鞭策在研管线。高浓度康柏西普于2023年11月获NMPA批准开展临床熟习，眼科基因疗法KH631、KH658分辨于2022年11月、2024年4月得到NMPA和FDA批准IND。五加益智颗粒二期临床对照多奈哌都，三期临床计划行将驱动。康弘药业业务心事生物药、中药、化药三大鸿沟。康弘药业设立于1996年，是一家辛勤于中成药、化学药及生物成品的研发、坐褥、销售及售后工作的医药集团。公司于2005年公司拓荒康弘生物，进攻生物药研发。2013年公司明星53299产物康柏西普获批上市。公司本色摈弃东说念主柯尊洪、钟建荣配偶十分子柯潇，分辨成都康弘科技及平直捏股，统共捏有上市公司56.6%的股份。康柏西普安妥症东说念主群精深，潜在商场空间宏大。康柏西普2023年罢了收入19.4亿元（+41.7%），2015-2023年收入年复合增长率为28%。康柏西普于2013年获批上市，用于调治1）50岁以上的湿性年级干系性黄斑变性(AMD)、2）糖尿病性黄斑水肿(DME)引起的宗旨损害；3）头绪膜腾达血管(CNV)导致的宗旨损害等三大安妥症。2022年，康柏西普新增获批调治继发于视网膜静脉防碍(RVO)的黄斑水肿引起的宗旨毁伤。字据咱们的测算，上述四项安妥症患者群体罕见2000万东说念主。舒肝解郁胶囊收入捏续增长。字据《2022年国民抑郁症蓝皮书》，现在我国患抑郁症东说念主数9500万。独家品种舒肝解郁胶囊于2022年得到国度药监局批准成为中药二级保护品种。字据米内网数据，2021年舒肝解郁胶囊末端销售额5亿元，同比增长10.1%，2013-2021年复合增长率为12%。布局阿兹海默症、眼科和肿瘤鸿沟，捏续鞭策在研管线。高浓度康柏西普于2023年11月获NMPA批准开展临床熟习，若将来凯旋上市，将擢升患者调治敬佩度，沉稳公司市占率上风。眼科基因疗法KH631、KH658分辨于2022年11月、2024年4月得到NMPA和FDA批准IND。五加益智颗粒首个二期临床对照多奈哌都，三期临床计划行将驱动。盈利预测与投资淡薄：咱们预测公司2024-2026年归母净利分辨为12、13.8、15.4亿元，淡薄保捏眷注。风险教唆：医保降价幅度超出预期风险、产物商场践诺不足预期风险、竞争时势恶化风险、药物研发程度不足预期风险。